英特尔2024分析

本文目录

英特尔公司扭亏为盈的事现在已经站不住脚了。第四季度整体业绩强劲,但关键领域的业绩好坏参半。第一季度让人比较失望,营收和调整后每股收益远低于预期。对于英特尔公司来说,难道这是前进道路上的一次坎坷预示着疲软的一年吗?

英特尔公司(纳斯达克股票代码:INTC)公布了第四季度财报。 结果表明它的基础并不稳固。尽管第四季度的整体业绩非常强劲,但总体上令人失望。 在 2023 年第一季度经历了历史上最糟糕的季度之后,该公司的业绩肯定已经触底,并且正在慢慢回升。英特尔的业绩低于我们的许多预期。英特尔首席财务官 Zinsner 在新闻稿中表示:

“我们在第四季度继续提高运营效率,轻松实现了到 2023 年节省 30 亿美元成本的承诺。我们预计在 2024 年及以后实施新的内部代工模式,进一步提高效率,该模式旨在提高透明度和问责制以及所有者资本的更高回报。”

英特尔首席执行官Pat Gelsinger补充道:

“我们第四季度业绩强劲,连续第四个季度超出预期,收入达到我们指导值的上限。

这是交易。 该公司仍在通过成本节约计划削减成本来控制其可以控制的范围,同时投资建设其代工模式,该模式进展顺利,并且仍在与 IDM 2.0 一起取得进展。 话虽如此,但结果比我们预期的要好。 所以他们确实在第四季度超额交付了。

该公司的营收和利润都超出了预期,并且轻而易举就做到了这一点。

以下是我们的主要期望的:

预计收入为 15.0-156 亿美元,明显高于管理层指导的中值。 还预计调整后利润率为 46.6-47.0%,这将是利润率进一步扩大的情况。 在每股收益方面,预计本季度每股收益也为 0.45-0.48 美元。

与2022 年第四季度的比较有全面的改善。 英特尔的收入比一年前增长了10%。 可以看到154 亿美元的盈利,这是一个不错的增长。 这是因为调整后的毛利率超出了我们的预期,达到 48.8%,高于一年前的 43.8%。 营业利润率也上升至 16.7%。 而且,由于强劲的营业利润率,净利润同比增长,比去年的收益增长了 263%。 表现还是很出色的。

随着一些积极指标的回归,我们也将看到估值指标的进一步改善。 运营现金强劲。 英特尔通过运营产生了 46 亿美元现金,但仅支付了 5 亿美元股息。 现在并非每个细分市场都在增长。仍然有的市场是处于下滑的阶段。

客户端计算表现强劲,收入增长 33%,达到 88 亿美元,而 Mobileye (MBLY) 收入增长 13%。 可以看到代工服务的真正实力,比一年前增长了 63%。 尽管人工智能需求大幅增长,但数据中心和人工智能同比下降了 10%。 网络和边缘也比一年前下降了 24%。

2024 年第一季度展望

第四季度的业绩在很大程度上确实超额交付。英特尔仅预测 2024 年第一季度营收为 122 亿美元至 132 亿美元,中间值为 127 亿美元。 甚至比 142 亿美元的共识更加乐观。调整后每股收益预计为 0.13 美元。比预期要少一点。 这很大程度上源于数据中心和人工智能的压力。 虽然这一领域是未来大规模增长的源泉,但市场可能已经超前地推高股价,从低点翻倍。

现在,收入指引远高于去年第一季度的 117 亿美元,与预期相差甚远。 预计利润率将再次达到 40% 的高位,高于一年前的 38%,每股收益 0.13 美元仍然比去年 0.04 美元的亏损有了更大的转变,但谁不想要更多呢。

预计英特尔公司的股价后续将受到第四季度报告的影响,请待观察。

Share the Post:
Scroll to Top