可口可乐第62次年度派息

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可口可乐公司宣布连续第 62 次增加年度股息,令人惊讶的是,股息增加了 5.40%,达到每股 48.50 美分。该公司基于过去 12 个月自由现金流的派息率已增至 85.71%,引发担忧。今天购买可口可乐股票的预计成本收益率接近 5%,预计未来 3 年股息增长率为 5%。

可口可乐于二月第三个星期四再次宣布增加股息。 具体来说,该公司刚刚宣布连续 62 次增加年度股息。 最近预览了预期的年度股息增长,预计股息增长 4.34%,达到 48 美分。 但可口可乐却出人意料地上涨了 5.40%,达到 48.50 美分。如果仔细研究历史和最近的数据,退休人员可以预测并依赖可口可乐的年度股息增加度日。

  • 目前流通股数量为 43.07 亿股。
  • 新的季度股息为每股48.50美分。
  • 这意味着每季度支付 20.88 亿美元的股息(43.07 亿股乘以 48.50 美分)。
  • 最近 4 个季度的数据,可口可乐的平均季度 FCF(自由现金流)为 24.36 亿美元,这意味着支付率为 85.71%(2.088 美元 B 除以 2.436 美元 B)。 与 2023 年的审查相比,这个数字上升了近三个百分点,当时基于过去 12 个月自由现金流的支付率为 83%。 不断增加的派息率如果正在成为趋势,那确实需要担心,但使用五年平均季度自由现金流来看情况如何? 过去 5 年,可口可乐的平均季度 FCF 为 $2.381 B,这使其支付率接近 88%。至少后一个数字比去年这个时候的 90% 好。
  • 在2023 年股息增加审查中,随着 COVID-19疫情问题逐渐减弱,2022 年自由现金流降低是可以理解的。2023 年的自由现金流为 97.47 亿美元,而 2022 年为 95.34 亿美元,这是一个小小的进步。
  • 按照每股 2.81 美元的预期每股收益预测,每股 46 美分的新季度股息将代表派息率为 69%,比去年同期低两个百分点。
  • 综上所述,可口可乐通过坚持年度股息增长直至今日,还是具有一定的可靠性的。 可口可乐基于 EPS 的覆盖率比基于 FCF 的覆盖率更好,这表明该公司的运营更加规范。 然而,再次强调,即自由现金流自 2021 年以来已显着下降。在 2021 年 3 月至 2022 年 9 月期间,除一个季度外,所有季度的过去 12 个月 [TTM] FCF 均录得至少 100 亿美元。 从那时起,只有五分之一的 TTM 周期突破了 100 亿美元大关。 再加上股息从 42 美分/股/季度上升至 48.50 美分/股/季度,已将派息率推至令人担忧的水平。

着眼于今天购买可口可乐的投资者的预计成本收益率,假设前 3 年每年股息增长率为 5%,此后为 4%。 与去年审查期间的 4.40% 相比,预期成本收益率已微升至接近 5%。今年的股息增幅高于预期,预计未来 3 年提高到每年 5%。

对可口可乐公司超过 5% 的股息增长感到惊讶(也很高兴),但不得不承认现在比以往任何时候都更关心派息率,特别是根据最近的自由现金流。 原因有很多,包括资本利得税和更高的成本收益率。所以是否需要进行加仓或减持,还需要着重考虑。

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