在特斯拉(TSLA)估值缩水下的比亚迪(BYD)

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从 2023 年第四季度的相对销量来看,比亚迪即将超越特斯拉,成为全球销量最大的电动汽车公司。这势必引起投资者对比亚迪的关注。 然而,尽管比亚迪拥有美国存托凭证,但由于没有在美国上市,它的财务历史情况相对不为人知。比亚迪的成就与特斯拉的浮夸一样谨慎,但正是投资者的无意识导致了估值差距,这无疑是提供了隐形的机会。

本文重点介绍比亚迪的财务历史和估值指标,并将其与特斯拉进行比较。 估值差异令人震惊,尤其是考虑到未来的盈利轨迹。

概括

为什么全球媒体不断地发布很多引人注目的股市文章? 因为全球最大电动汽车制造商的领先地位即将从特斯拉(TSLA)转移到比亚迪(OTCPK:BYDDY)。 中国第四季度电动汽车销量数据即将发布,根据2023年最后一个季度的纯电动汽车销量来判断,该季度将诞生新的全球电动汽车领导者。这势必将投资者的目光转向比亚迪 。

本篇文章将包含以下内容:

  • 比亚迪的历史财务信息和当前相关指标。 注:这些指标代表以美元计价的比亚迪,即香港上市比亚迪公司的 ADR,符合 ADR 安全规则,包括所述 GAAP 数据。
  • 比亚迪和特斯拉最近在中国的电动汽车销量趋势,也是比亚迪即将取代特斯拉成为新的全球电动汽车领导者的基础。
  • EV 变体(PHEV 或插电式混合动力电动汽车)的优点在许多地区受到关注(主要是由于续航里程焦虑和充电网络不足),而特斯拉的产品组合中没有这种变体。
  • 比亚迪新推出的车型在中国取得了成绩,最近在欧洲也取得了最新进展。
  • 比亚迪与特斯拉的历史财务和估值指标的详细比较,特别是在未来收入和利润轨迹方面。

截至 2023 年第三季度的销售额

比亚迪2023年增长情况显示,在 2023 年第三季度,比亚迪售出了 431,603 辆 BEV(电池电动汽车),同时还售出了 390,491 辆 PHEV(或插电式混合动力汽车),从而使乘用车 NEV(新能源汽车)总数达到 822,094 辆,同比增长交付量增长 43.3%,收入同比增长 31.1%

相比之下,特斯拉(其车型均为纯电动汽车)第三季度全球交付量为435,059辆,同比增长26.5%。 这似乎与比亚迪的情况一样让人震惊,但特斯拉大幅降价(在面对新手购买的情况下维持电动汽车销量的增长),特斯拉 9 月份季度的收入同比增长仅为 8.8%。

下图描绘了两家公司 2023 年截至 23 年第三季度的销售额竞争情况。

资料来源:cnevpost.com

在中国,比亚迪2023年第四季度销售情况

11 月,比亚迪在中国售出 263,066 辆(其中 168,776 辆纯电动汽车,其余为插电式混合动力汽车),而特斯拉则售出 65,404 辆纯电动汽车。 虽然特斯拉在美国拥有更大的影响力,但中国的销量是主要的增长变量。至少根据彭博社的说法,世界上出现了一位新的电动汽车领导者:

中国汽车制造商超越特斯拉成为全球最受欢迎的电动汽车制造商

埃隆·马斯克曾经嘲笑比亚迪可以与他的公司竞争的想法。 现在,这家由亿万富翁王传福经营的汽车制造商有望成为电动汽车领域的新第一。

比亚迪取代特斯拉成为 2023 年第四季度全球纯电动汽车销量第一的新闻,将成为投资者注意力从特斯拉转向比亚迪的催化剂。

插电式混合动力汽车的重要性

PHEV 或插电式混合动力汽车似乎在全球越来越受欢迎,部分原因是它们在许多国家获得与纯 BEV(电池电动汽车)相同的税收优惠。 但由于纯电动汽车的续航里程问题,包括欧盟国在内的许多地区充电桩不足的原因。

法国 30% 的新车现已配备插电式电动汽车! 由于补贴的变化,插电式汽车需求在法国持续增长,上个月的插电式汽车注册量为 45,281 辆。 这一总数分为 30,769 辆纯电动汽车(占整个汽车市场的 20% 份额)和 14,512 辆插电式混合动力汽车(占整个汽车市场的 10% 份额)。

在插电式混合动力汽车领域,比亚迪拥有强大的产品供应,但特斯拉却不然。 在中国,比亚迪的主场混合动力汽车销量激增,对国外汽车制造商构成了新的威胁:

随着中国电动汽车制造商发动激烈的价格战以支撑不断放缓的需求,拥有强大混合动力产品线的中国品牌正博得头筹,以比汽油车成本更低的长续航里程车辆吸引消费者。

事实证明,比亚迪提供的纯电动汽车和插电式混合动力汽车组合是一项强大的增长战略。 尽管纯电动汽车销量呈现出优异的增长速度,但插电式混合动力汽车的需求量也很大,也呈现出强劲的增长速度。

比亚迪车型在欧洲掀起浪潮

尽管中国电动汽车在欧洲被要求征收10%的进口关税,但比亚迪新推出的车型在欧洲却获得了好评:

比亚迪Seal:特斯拉 Model 3 的潜在对手! 比亚迪 Seal 凭借具备吸引力的外观、动力和性能、先进功能、制造质量和安全性、E-Platform 3.0 技术、效率和气候适应性以及与豪华车竞争的能力,将在电动汽车市场创造重大的影响力。 随着比亚迪Seal即将在全球市场上市,事实证明它是一个强有力的竞争者。 无论是超强的续航里程、先进的刀片电池技术,还是时尚豪华的设计,比亚迪 Seal 2023 都能让每一位电动汽车爱好者心潮澎湃。

比亚迪仰望U8:一款 1,100 马力电动越野车,打破了历史规则。 让每一个美国越野车都自愧不如的电动汽车。 更令人诧异的是,尽管这款 SUV 配备了高功率全电动传动系统,但仍采用梯架底盘。 这意味着仰望 U8 采用非承载式车身结构,类似于丰田兰德酷路泽等坚固型 罕见SUV。

价值

两家公司之间的估值差距以后会缩小,比亚迪的上涨是因为投资者发现了这个相对不为人知的企业,而特斯拉则在2023年飞速上涨后下跌,因为投资者消化了利润下降的趋势。

特斯拉的电动汽车/销量比率比比亚迪高 8.5 倍。 比亚迪和特斯拉之间的估值差距已经变得棘手。 虽然特斯拉在 5 级全自动驾驶和 Optimus 机器人方面拥有很大的潜力,但迄今为止没有足够的证据证明它们已经取得了最终的成功。

比亚迪在独立基础上是一个强力买入的选项,尽管特斯拉有很投资者的拥护,在 2023 年特斯拉出现上涨之后,很可能会下跌以弥补估值差距。

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