比亚迪(BYD)的2024年

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根据 2023 年第四季度的全球销量计算,比亚迪已经超越特斯拉,成为全球最大的电动汽车公司。比亚迪第四季度销量同比增长60%。 其多款车型跻身中国最畅销电动汽车之列。2023 年第四季度,这家中国电动汽车制造商的增长速度是特斯拉的 3 倍。 比亚迪毛利率领先行业。尽管作为一家中国公司存在风险,比亚迪的盈利能力和市场地位使其成为 2024 财年有吸引力的竞争选择。

比亚迪有限公司(OTCPK:BYDDF)在 2023 财年第四季度取得了耀眼的成绩:这家中国电动汽车(“EV”)公司成功超越特斯拉公司(TSLA),成为电动汽车销量的全球领先者 。 比亚迪将以强劲的势头进入 2024 年,这最终会体现在市值和股价上。

由于比亚迪在 2023 财年的表现非常出色,并成功挑战了特斯拉作为全球卓越电动汽车公司的地位,因此,即使在为比亚迪应用“中国折扣”之后,这两家公司之间的估值差异也不再合理。

由于比亚迪具备良好的毛利润并且已经实现盈利,比亚迪可能是投资者目前可以投资的新能源汽车中风险最低的大盘电动汽车公司。 风险状况仍然是美国和国外电动汽车市场上最典型的风险状况之一!

之前的评估

根据中国电动汽车企业本月初公布的最新交付报告,电动汽车市场的新王者:比亚迪正式取代特斯拉成为全球领先的电动汽车公司,第四季度交付量创历史新高。

第三季度,比亚迪的电动汽车销量仅比这家美国电动汽车巨头少 4000 辆,与特斯拉的差距非常接近。 现在,比亚迪报告称,第四季度其纯电动汽车销量为526,409辆,同比增长率高达60%,令人惊叹。 然而,比亚迪不仅销售电池驱动的电动汽车(“BEV”),还销售插电式混合动力电动汽车,这些汽车同时配备汽油动力内燃机(“ICE”)和电池组。 比亚迪2023财年共销售汽车302万辆,其中插电式混合动力汽车140万辆。

相比之下,特斯拉售出了 484,507 辆电动汽车,比比亚迪少了约 42,000 辆电动汽车。 特斯拉23年第4季度销量同比增长率仅为20%,而比亚迪的增长速度是特斯拉的三倍。 考虑到比亚迪并不是一家小型初创公司,比亚迪的增长更加令人印象深刻:该公司的工厂平均每月生产 13 万辆电动汽车。

比亚迪在 2024 年的吸引力不仅在于其销量相对于特斯拉的绝对优势,还在于该电动汽车公司拥有强大的产品阵容,可能是有史以来最强大的产品阵容。 第三季度中国最畅销的五款电动汽车中有三款是比亚迪工厂生产的。 其中包括比亚迪元、比亚迪海豚和比亚迪海鸥。

比亚迪在中国最受欢迎的电动汽车排行榜上一直名列前茅,该公司在中国以外的市场上也成为了强大的电动汽车厂商。 根据该公司 2024 年 1 月的更新数据,出口市场收到了 242,765 辆电动汽车,同比增长率为 334%。 这家电动汽车制造商的产品现已销往 70 个国家,预计出口市场将推动比亚迪未来的增长。 拥有 2.79 亿人口的印度尼西亚就是这样一个有超强吸引力的市场机会。 印尼的电动汽车采用率仅为个位数,但政府正在努力发展国内电动汽车基础设施,这使得该国对比亚迪很具有吸引力。 这家电动汽车制造商将于一月份进入市场,这可能会进一步刺激比亚迪未来几个季度的出口增长。

第三季度,比亚迪在全球范围内实现了与特斯拉相当的销量份额。 随着第四季度最新数据的公布,比亚迪第四季度的市场份额很可能也有所增加,这可能会进一步提升该公司 2024 年的业绩。

虽然比亚迪不是像我过去更关注的蔚来汽车(NIO)、理想汽车(LI)或小鹏汽车(XPEV)那样的初创公司,但比亚迪的利润率趋势强劲。将该公司与另外两家初创公司蔚来汽车和小鹏汽车进行了比较,理想汽车由于其可比的高利润率而在初创电动汽车领域提供了最佳价值:“与电动汽车竞争脱钩 ”。

比亚迪在 23 年第三季度实现了 22.1% 的毛利率,并且利润率正在不断增长。 它是市场上最赚钱的电动汽车生产商。 它击败了理想汽车和特斯拉,后者的毛利率为17.9%。 由于比亚迪在净利润基础上也实现盈利,因此比亚迪可能是 2024 年大型电动汽车市场的最佳选择,特别是如果比亚迪设法与特斯拉脱钩的话。

比亚迪2024年价值与潜力

按第四季度销量计算,比亚迪现已成为全球最大的电动汽车公司,这家电动汽车制造商的股价仍然便宜。 比亚迪的股价市盈率为 11.4 倍,而特斯拉的市盈率为 44.4 倍。尽管比亚迪在 23 年第四季度的增长速度是特斯拉的 3 倍。 因此,鉴于比亚迪在国内外销售增长的巨大势头,其每股收益有相当大的上行潜力。

由于比亚迪现在的销量超过了特斯拉,这种巨大的估值差异没有正当理由。 如果比亚迪在2024年继续表现良好,绝对可以看到比亚迪和特斯拉之间的估值差距大幅缩小。 由于比亚迪明年的每股收益将增长超过 40%,所以比亚迪的股票很容易就能以 20 倍的市盈率估值(仍不到特斯拉市盈率的一半),这意味着其公允价值接近 47 美元。

比亚迪在中国特有的风险

比亚迪的一大风险是该公司提交未经审计的财务报表,这并不是投资者完全将比亚迪视为潜在投资的一个错误的理由。 此外,比亚迪是一家中国电动汽车制造商,关于2020年中国合理控制引导科技发展方向,防止经济脱实向虚的问题,中国公司面临着比美国公司更高的监管风险。 台湾方面也可能是投资者必须考虑的风险因素。 尽管存在风险(这些风险本质上更具政治性而非技术性),但比亚迪电动汽车销量的飙升以及该公司已经盈利的事实使投资具有潜在的吸引力。

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